No início do mês de maio, os olhares dos investidores de todo o mundo se voltam para Omaha, Nebraska, onde a Berkshire Hathaway, o conglomerado liderado por Warren Buffett , realiza seu tão aguardado encontro. Neste ano, o evento é marcado por uma ausência importante, já que será a primeira reunião desde o falecimento de Charlie Munger , o braço direito de Buffett e uma figura igualmente reverenciada.
Munger foi não apenas o sócio mais próximo de Buffett, mas também um dos principais arquitetos da filosofia de investimento da Berkshire Hathaway, baseada em princípios de value investing e longo prazo. Neste texto, trarei algumas das lições e insights que pude extrair dos inúmeros livros, vídeos, entrevistas e palestras dessas duas figuras icônicas, cujo legado continuará a influenciar gerações de investidores, como este que vos escreve:
• Na vida e nos investimentos, elimine rapidamente o grande universo do que não fazer, prossiga com uma análise multidisciplinar sobre o que resta e, em seguida, aja de forma decisiva quando – e somente quando – as circunstâncias certas aparecerem.
• Evite lidar com pessoas de caráter questionável.
• Só porque outras pessoas concordam ou discordam de você não significa que você esteja certo ou errado – a única coisa que importa é a correção de sua análise e julgamento.
• Imitar a manada convida à regressão à média (apenas desempenho médio).
• A única maneira de vencer é trabalhar, trabalhar, trabalhar e esperar ter alguns insights.
• Torne-se um autodidata para toda a vida através da leitura voraz – cultive a curiosidade e se esforce para se tornar um pouco mais sábio a cada dia.
• Mais importante que a vontade de vencer é a vontade de se preparar.
• Desenvolver fluência em modelos mentais das principais disciplinas acadêmicas.
• Permaneça dentro de um círculo de competência bem definido.
• Lembre-se de que você é a pessoa mais fácil de enganar.
• Considere a totalidade dos riscos e efeitos. Olhe sempre para potenciais impactos de segunda ordem e de outras magnitudes.
• Tenha medo quando os outros são gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo.
• Reconheça e adapte-se à verdadeira natureza do mundo ao seu redor – não espere que ele se adapte a você.
• Desafie continuamente e altere voluntariamente suas ideias mais queridas.
• Reconheça a realidade mesmo quando você não gosta dela – especialmente quando você não gosta dela.
• Mantenha as coisas simples.
• Lembre-se de que a reputação e a integridade são seus ativos mais valiosos – e podem ser perdidos num piscar de olhos.
• Proteja-se contra os efeitos da arrogância e do tédio.
• Não negligencie o óbvio se afogando em minúcias.
• Quanto mais lições difíceis você aprender indiretamente, em vez de aprender com suas próprias experiências terríveis, melhor será para você.
• Aos escolher empresas para investir, julgue a qualidade do negócio em termos de sua vantagem competitiva. Procure mais valor em termos de fluxo de caixa futuro descontado do que você está pagando e invista apenas quando tiver uma vantagem clara.
• Buffett diz que possui três cestas para investir: “sim”, “não” e “muito difíceis de entender”. Para identificar potenciais candidatos “sim”, Buffett procura negócios dominantes e fáceis de entender, que possam se sustentar e prosperar em todos os ambientes de mercado.
• Sempre que alguém lhe oferecer algo com uma grande comissão e um prospecto de 200 páginas, não compre.
• Todas as avaliações de investimento devem começar medindo o risco, especialmente o de reputação.
• O sistema, tal como concebido, convida à trapaça e os seres humanos estão psicologicamente predispostos a cometer fraudes quando os incentivos disponíveis superam os freios e contrapesos estruturais. Se você quiser mudar comportamentos, você tem que mudar as motivações.
• Incorporar uma margem de segurança é essencial.
• Juros compostos são a oitava maravilha do mundo, nunca os interrompa desnecessariamente.
O legado intelectual de Warren Buffett e Charlie Munger ecoa como uma lista de verificação para a vida. Constantemente, nos lembram, com suas trajetórias ímpares, que o verdadeiro sucesso não é apenas alcançado por meio de estratégias de investimentos, mas também através de valores intangíveis como integridade, honestidade, ética e a busca incessante pela excelência. Que as lições e exemplos desta dupla continuem a orientar os investidores não apenas na busca de conquistas materiais, mas também na busca de uma vida com menos vícios de caráter e mais virtudes.
