Die Trying

Estamos vivenciando um ciclo de cortes de juros e, neste ambiente, os investimentos tradicionais de baixo risco, como títulos públicos e papéis bancários, não oferecem mais a magnética rentabilidade de 1% ao mês. Neste cenário, que está em seu início, já começamos a visualizar uma maior propensão ao risco por parte dos investidores, buscando retornos mais altos e questionando os profissionais do escritório sobre algumas estratégias mais especulativas, como o day trade.

Para já cortar esta estratégia do mapa dos investidores, antes que os influencers do trade dominem as nossas mentes, vamos aos dados:

Chague, De-Losso e Giovanetti (2019) desenvolveram uma pesquisa e concluíram que é virtualmente impossível para as pessoas serem bem-sucedidas no day trade, ao contrário do que afirmam os vendedores de cursos das redes sociais. Eles observaram TODOS os indivíduos que iniciaram no day trade entre 2013 e 2015 no mercado futuro de ações brasileiro, o terceiro em volume no mundo, com dados reais da B3.

Chegaram à conclusão de que 97,00% de todos os indivíduos que persistiram por mais de 300 dias perderam dinheiro. Apenas 1,1% ganhava mais que o salário mínimo brasileiro e apenas 0,5% ganhava mais que o salário inicial de um caixa de banco — tudo isso com grande risco envolvido.

Quais os fatores que contribuem para o alto grau de mortalidade dos traders?

Em minha visão, são várias as razões (técnicas, psicológicas e sistêmicas) para o fracasso deste tipo de investidor/especulador e que justificam os números acima:

• Falta de conhecimento técnico.
• Vieses emocionais no processo decisório (excesso de confiança, por exemplo).
• Falta de controle de risco e excesso de alavancagem, ocasionando perdas irrecuperáveis.
• Não observância dos custos de transação (corretagens e impostos).
• Imprevisibilidade dos mercados, dado que a futurologia não funciona.
• Estresse psicológico devido à alta frequência de operações.
• Possíveis manipulações do mercado, prejudicando as posições dos traders.